亚星(官网)

　　方面在公告中表示✿ღ★ღღ，募集资金主要用于偿还有息负债及其他合规用途✿ღ★ღღ，旨在优化负债结构✿ღ★ღღ，缓解资金压力✿ღ★ღღ。

　　财报数据显示✿ღ★ღღ，2024年✿ღ★ღღ，亚星化学实现营业收入9.10亿元✿ღ★ღღ，同比增长10.37%✿ღ★ღღ，但扣非净利润为-1.56亿元✿ღ★ღღ，同比下降39.53%✿ღ★ღღ。截至2025年一季度末✿ღ★ღღ，其资产负债率已攀升至80.50%✿ღ★ღღ。

　　亚星化学于2001年在上海证券交易所上市✿ღ★ღღ，是一家省管国有控股上市公司✿ღ★ღღ，控股股东为潍坊市城投集团✿ღ★ღღ。其主营氯化聚乙烯（CPE）✿ღ★ღღ、聚氯乙烯（PVC）✿ღ★ღღ、烧碱等化工产品及其延伸品的生产✿ღ★ღღ、加工✿ღ★ღღ、销售✿ღ★ღღ、研究开发和综合技术服务亚星官网入口登录✿ღ★ღღ。

　　亚星化学方面表示6喝彩✿ღ★ღღ，募集资金主要用于偿还有息负债及其他合规用途✿ღ★ღღ，旨在优化公司及其下属子公司的有息负债结构✿ღ★ღღ，缓解资金压力✿ღ★ღღ。

　　中研普华研究员柯壮宾向记者表示✿ღ★ღღ，亚星化学此次发行债券✿ღ★ღღ，核心目的是通过置换高成本债务（如融资租赁✿ღ★ღღ、短期借款等）优化负债结构✿ღ★ღღ，降低财务费用压力✿ღ★ღღ。通过发行低利率债券✿ღ★ღღ，可缓解利息支出压力✿ღ★ღღ，同时补充流动资金以支持新项目建设亚星官网入口登录✿ღ★ღღ，保障产能释放进度✿ღ★ღღ。

　　根据财报数据✿ღ★ღღ，截至2024年年末✿ღ★ღღ，亚星化学的负债总额为18.32亿元✿ღ★ღღ，其中流动负债为15.65亿元✿ღ★ღღ。然而✿ღ★ღღ，同期公司账面上的货币资金仅为1.63亿元✿ღ★ღღ。

　　回顾过去几年亚星官网入口登录✿ღ★ღღ，亚星化学的资产负债率呈上升趋势✿ღ★ღღ。财报显示✿ღ★ღღ，2022年至2024年年末✿ღ★ღღ，亚星化学的资产负债率分别为66.69%✿ღ★ღღ、69.35%和76.87%✿ღ★ღღ。到了2025年一季度✿ღ★ღღ，其资产负债率更是攀升至80.50%6喝彩✿ღ★ღღ。

　　一位不愿具名的会计行业人士向记者表示✿ღ★ღღ，资产负债率是衡量企业财务风险的一个核心指标✿ღ★ღღ，通常60%被视为预警线✿ღ★ღღ。这是因为负债率反映了公司的偿债能力✿ღ★ღღ，是评估企业财务风险的重要依据✿ღ★ღღ。

　　此外✿ღ★ღღ，近年来亚星化学流动比率的表现亦不乐观✿ღ★ღღ。有关数据显示✿ღ★ღღ，2022年至2024年✿ღ★ღღ，亚星化学的流动比率分别为0.30✿ღ★ღღ、0.26和0.28✿ღ★ღღ。

　　上述会计行业人士向记者解释称✿ღ★ღღ，流动比率作为衡量企业短期偿债能力的关键指标✿ღ★ღღ，它反映了企业流动资产在短期债务到期以前✿ღ★ღღ，可以变为现金用于偿还负债的能力6喝彩✿ღ★ღღ。一般来说✿ღ★ღღ，该比率越高✿ღ★ღღ，说明企业资产的变现能力越强✿ღ★ღღ，短期偿债能力亦越强✿ღ★ღღ。反之则弱✿ღ★ღღ。

　　该人士表示✿ღ★ღღ：“亚星化学近年来的流动比率有所下降亚星官网入口登录✿ღ★ღღ，且低于行业基本值✿ღ★ღღ。通常而言✿ღ★ღღ，流动比率基数值在1.5—2.0之间比较合适✿ღ★ღღ，虽然基于各个行业所处环境的不同会有变动✿ღ★ღღ，但低于1甚至低于0.5✿ღ★ღღ，企业的偿债能力将面临较大压力✿ღ★ღღ。”

　　亚星化学方面表示✿ღ★ღღ，本次注册发行公司债券有利于拓宽融资渠道✿ღ★ღღ，改善债务结构✿ღ★ღღ，增强可持续发展能力✿ღ★ღღ，对正常生产经营不存在重大影响✿ღ★ღღ，不会损害公司及股东利益✿ღ★ღღ，不会影响业务的独立性✿ღ★ღღ。

　　2024年✿ღ★ღღ，亚星化学实现营业收入9.10亿元✿ღ★ღღ，同比增长10.37%✿ღ★ღღ，展现出一定的市场拓展能力和业务规模扩张态势亚星官网入口登录✿ღ★ღღ。

　　记者注意到亚星官网入口登录✿ღ★ღღ，亚星化学原生产厂区搬迁后✿ღ★ღღ，首期5万吨/年CPE项目✿ღ★ღღ、12万吨/年离子膜烧碱项目和15万吨/年双氧水项目陆续建成达产✿ღ★ღღ，这些项目的落地推动了营业收入的恢复性增长✿ღ★ღღ。

　　不过6喝彩✿ღ★ღღ，在营收增长的背后✿ღ★ღღ，净利润却急剧下滑✿ღ★ღღ。2024年✿ღ★ღღ，亚星化学净利润为-9703.47万元✿ღ★ღღ，同比下降幅度高达1624.63%✿ღ★ღღ；扣非净利润为-1.56亿元亚星官网入口登录✿ღ★ღღ，同比下降39.53%✿ღ★ღღ。

　　对此✿ღ★ღღ，亚星化学方面解释称✿ღ★ღღ，由于公司主营的CPE产品受到行业竞争加剧✿ღ★ღღ、下游需求不旺等不利因素影响✿ღ★ღღ，销售价格处于低位运行✿ღ★ღღ。虽然营业收入同比增长✿ღ★ღღ，但增长幅度低于产品销量增长幅度✿ღ★ღღ。

　　2025年4月25日✿ღ★ღღ，亚星化学发布2025年第一季度报告✿ღ★ღღ，延续“增收不增利”态势✿ღ★ღღ。报告显示✿ღ★ღღ，公司一季度实现营业收入1.99亿元✿ღ★ღღ，同比上升5.61%✿ღ★ღღ；但归母净利润亏损4604.51万元✿ღ★ღღ，同比下降31.12%✿ღ★ღღ；扣非净利润为-4614.7万元✿ღ★ღღ，同比下降26.6%✿ღ★ღღ。

　　亚星化学方面表示✿ღ★ღღ，一季度公司原主营产业依然面临行业竞争加剧✿ღ★ღღ、下游需求不足等不利因素影响✿ღ★ღღ，累计实现利润总额-4621.52万元✿ღ★ღღ，同比减少1087.90万元✿ღ★ღღ。

　　柯壮宾认为✿ღ★ღღ，亚星化学主营业务盈利能力萎缩主要有两方面原因✿ღ★ღღ。一是CPE产品价格降幅超成本降幅✿ღ★ღღ，毛利率从2023年的2%降至2025年一季度的-1.14%✿ღ★ღღ，且搬迁建设阶段仅投产3套装置✿ღ★ღღ，固定成本分摊压力大✿ღ★ღღ，营收增长未能覆盖成本上升6喝彩✿ღ★ღღ。二是公司正处于战略转型阵痛期✿ღ★ღღ，高端项目尚未完全投产✿ღ★ღღ，融资推高负债✿ღ★ღღ，短期难贡献利润✿ღ★ღღ；同时✿ღ★ღღ，技术转化周期长✿ღ★ღღ，市场推广需时间✿ღ★ღღ，短期内难以对冲传统业务亏损✿ღ★ღღ。亚星登陆✿ღ★ღღ，亚星游戏官网✿ღ★ღღ，亚星会员平台管理平台✿ღ★ღღ，